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上证报中国证券网讯（记者朱妍）在去年11月至年底的债市大幅下调后，今年来，债券基金指数（H11023）已实现了稳步上升。Choice数据显示，截至5月8日，今年来债券基金指数已累计上涨了1.58%。同时，近两周来，债市也上涨明显，配置力量得到释放，利多因素得到较为充分的定价。

“割肉的债基又涨起来了，现在怎么办？”一些基金互联网社区内，不少基民表达了困惑。富国基金提示，债基并非毫无风险，出现波动是正常的。但在如今的“净值化”时代，所谓“保本”已成历史，这就更加要求投资者为自己的投资负责。如果把错误的钱匹配了错误的工具，抱着错误的预期参与了投资，就容易造成不理性的买卖行为。

基民投资债基究竟应否择时买卖？富国基金认为，权益基金可以根据市场点位低买高卖或者定投，但这对于债券基金不适用。债券基金波动较小，历史上的几轮“债灾”整体跌幅并不大，且通常都能在一年以内快速修复，因此债基不用择时买。

对于后续债市分析，兴银基金固收研究部人士认为，5月债市利空因素较少，或以震荡偏强的行情为主。主要原因来看，从基本面角度，当前经济动能有所转弱，并且出现一些结构性问题。

具体来看，该人士表示，政策层面，4月末政治局会议对经济并未提出强刺激手段，预计短期内增量政策有限；流动性方面，虽然5月份是财政缴税和政府债缴款的传统大月，但在信贷动能回落下资金面或延续相对宽松状态。

“目前市场对经济偏弱的预期较为一致，考虑到当前债市已对经济弱复苏进行定价，各类品种利差压缩至较低位置，后续进一步大幅下行空间有限，但上行风险也不大，配置上需要关注资产结构，维持资产流动性，防备市场反转。5月份影响债市的核心因素可能会出现在资金面的变化上，后续也需关注各类月度经济数据，以及结合地产销售、票据利率、存单发行量价、利率债供给等高频数据判断资金面和经济动能的边际变化。”该人士说。

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